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　　《金融经济学杂志》(JFE) 是一本涵盖金融经济学理论和实证主题的领先同行评审学术期刊。它为金融经济学和公司理论领域的研究出版提供了一个专门的论坛，主要强调以下主要领域的最高质量的实证、理论和实验贡献：资本市场、金融中介、创业金融、公司金融、公司治理、组织经济学、宏观金融、行为金融和家庭金融。出版周期：12次/年。

　　我们通过对各种全国民意调查中总统处理经济的平均评级来构建 1981 年至 2019 年的每月总统经济支持率 (PEAR) 指数。在横截面中，在风险调整后的基础上，PEAR 指数变化贝塔值较高的股票未来每月的表现将显着低于贝塔值较低的股票 1.00%。较低的 PEAR beta 溢价持续长达一年，并且存在于各个子样本中，甚至存在于其他七国集团国家中。 PEAR beta 动态地揭示了一家公司对现任总统经济政策的感知一致性，而投资者似乎错误地定价了这种一致性。

　　我们使用资产持有者的消费来测试条件消费CAPM，发现资产持有者的消费风险价格的时间变化是顺周期性的。这种令人费解的时间变化与现有基于消费的均衡资产定价模型的含义不一致。我们表明，我们的发现是使用不同的消费衡量标准（家庭调查数据和高频零售购物数据）在多个资产类别（总体股票市场、股票投资组合、债券投资组合和大宗商品投资组合）中观察到的数据的显着特征和替代经验方法。

　　金融中介机构提供的隐性担保是中国影子银行业的关键组成部分。我们从理论上证明，中介机构的项目筛选，以及他们对投资者的隐性担保，可能是第二好的安排，可以缓解有利于国有企业的资本错配。使用信托投资产品的数据集，我们发现，与我们的模型一致，事前预期收益率反映了借款人风险和隐含担保强度，强担保降低了风险敏感性。2018年限制隐性担保的规定导致收益率差距与担保强度之间的关系减弱，非国有企业的信贷配给增加。

　　我们研究个人投资者和专业人士对股票、债券、货币和商品期货投资组合的回报预期所隐含的主观风险溢价。虽然已实现超额收益的样本内预测回归表明，客观风险溢价随商业周期和资产估值指标呈反周期变化，但从调查数据中提取的主观风险溢价很大程度上是非周期性的。超额回报的样本外预测也表现出类似的缺乏周期性，这表明投资者实时了解预测关系可能有助于解释周期性差距。存在主观风险回报权衡，主观风险溢价随着对风险数量的主观感知而增加。

　　跨股票动量建立在超前滞后联系的不对称性以及长期和短期同期联动之间的差异之上。数据驱动的跨股票关联产生 1.62% 的月度 alpha ( t -stat=10.03)。这种不对称性将跨股票动量与要素动量区分开来，并且行业动量不包含在要素动量中。要素动量利润主要是由于股票间的高关联度。数据驱动的联系随着时间的推移变化比以前的研究更快，因为短期联动包含持久的联系。